半導体市場は二つに割れた——MCU はまだ割当、アナログとディスクリートは緩む。現品バイヤーが今動くべき方向

結論から先に書く。時間を節約してほしい。

2026 年央のいま、「半導体不足はまだ続いているのか」という問い方はもう意味をなさない。市場は一枚の板ではなく、二枚に割れていて、しかも逆方向に動いている。

片側はロックされている。AI エッジロジック、N7 以下の先端ノード、車載・産業向けの 32 ビット MCU——ここは依然として割当で、納期は 26〜40 週。MCU が一番しぶとい。28nm〜40nm の車載品は、ウェハの列で AI・通信・民生の後ろに並ぶため、車載と産業は配給扱いになる。NXP、ST、Infineon、TI、ルネサスの五社とも、数量を絞って出している。

もう片側は緩んでいる。アナログ、電源管理、ディスクリート、成熟ノードロジック、そして NAND——納期は 8〜20 週に戻り、価格は前年比で 5〜15% 下がっている。理由は単純で、この二年で投じた設備が出荷段階に入り、中国の成熟ノード工場が増産を重ね、需要も落ち着いた。料が流れ出している。

問題は、多くのバイヤーが二つの市場に一つのやり方を当てているところだ。

逼迫側では、数日をケチるな

車載 MCU、AI エッジ品、一部の専用電源——これらの現品見積りを取ったら、代理店相手に一週間も値を削る交渉はするな。割当市場では「待つ」こと自体がコストだ。交渉している間に料は別の誰かに食われるか、メーカーが納期をもう一段先送りする。ここの筋は、先に料を押さえ、価格は後で話す。決められる量を先に決め、NCNR も飲む。動く。

緩和側では、追うな

汎用アナログ、標準ディスクリート、成熟ノードの定番品——ここは緩んでおり、いま価格を追うのは落ちるナイフを掴むのと同じだ。ここに在庫需要があるなら、分割で取り、納期を短く押し、代理店には長期ではなく現品を出させる。下げ相場では、先に長期契約を結んだ者が損をする。

死蔵在庫は今、負担ではなく機会だ

ここが現品トレーダーの掴むべき点だ。二速の市場では、死蔵在庫の価値がズレる。倉庫で埃をかぶっている車載 MCU や専用ロジック——半年前は誰も問い合わせなかった。だが工場納期 40 週の割当市場では、それが硬貨になり得る。工場は待てず、現品プレミアムを払うからだ。逆に、抱えている汎用アナログや標準ディスクリートは下向きだ。寝かせるほど血が流れる。

だから今やるべきは、在庫リストを一つのフィルターで通し直すこと——この料は今、どちらの速にいるか。

• 車載・産業 MCU、AI エッジロジック、専用電源 → 逼迫レーン → 出品し、対単を能動的に回し、プレミアムが取れるなら取る。
• 汎用アナログ、標準ディスクリート、成熟ノード定番、NAND → 緩和レーン → 寝かせるな、トレンドは下、速く捌く。
• 曖昧な中間 → 実際のメーカー納期と直近 4 週の現品成約を見る。印象で判断しない。

料がどちらのレーンにいるか、三つの信号で見分ける

一つ目はメーカー納期。26 週超で、ここ二か月戻していなければ、ほぼ逼迫レーン。二つ目はプロセスノード。28nm〜40nm の車載・産業・専用品は詰まりやすく、純成熟ノードの汎用品は緩みやすい。三つ目は仕向け先。AI サーバーと車載エレキ向けは逼迫、民生・白物・一般産業向けは緩和。

最も高くつく失敗は、「2026 半導体不足」という見出しを一目見て、全ての料を逼迫品として抱え、来ない値上がりを待つことだ。アナログとディスクリートのレーンは下を向いている。逆張りすれば、在庫はゆっくり失血する。

二速の市場で稼ぐ鍵は、「上か下か」を当てることではない。「この料がどちらのレーンにいるか」を当てることだ。同じ倉庫の中で、急いで出すべき料と急いで捌くべき料がある——その二つを今、同時にやらねばならない。

在庫を速で並べ直した者から先に、自分の手元のどれが現金で、どれが荷物かが見える。